Der Bull Put Spread bindet einen Bruchteil des Kapitals eines Cash-Secured Puts. Das ist kein Marketingversprechen, das ist Arithmetik. Nur: Der Cash-Secured Put hat durch seine Kapitalbindung eine Bremse eingebaut, die beim Spread wegfällt. Wer die Effizienz eins zu eins in Kontrakte umsetzt, handelt nicht dieselbe Strategie mit weniger Geld, sondern eine völlig andere mit demselben. Der Vortrag zeigt, wo die neue Bremse sitzt.